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DERIVES ET RISQUES
La faillite d'Amaranth Advisors
Amaranth Advisors
LLC était un hedge fund à stratégie multiple
qui gérait 9Mds$ d'actifs. En septembre 2006 Amaranth a fait faillite en
perdant environ 6 Mds $ en une semaine dans des futures relatives au gaz
naturel. La faillite a été la plus importante faillite d'un hedge fund.
En 2004-2005 le fonds avait
transféré la plus grande partie de ses capitaux sur le marché du trading de
l'énergie. Le prix de l'énergie dépend de facteurs météorologiques mais
aussi socio-politiques et économiques.
Son trader en énergie
avait fait de très gros profits en pariant à la hausse sur les prix du
gaz naturel en 2005, l'année où le cyclone Katrina avait causé de graves
dégats aux sites de production et de raffinage du gaz naturel.. Utilisant un
effet de levier de 8 , Amaranth avait parié à la hausse en mars 2007. En
fait le prix a sérieusement chuté, faisant perdre à Amaranth 6,6Md$s