HSBC lance le premier "profit warning" de
son histoire et indique que les impayés de crédits immobiliers à haut
risque amputeraient de 10,5Mds$ ses bénéfices annuels
L'information se répand que les emprunteurs "subprime" sont
défaillants. Le Federal Reserve estime les pertes à 50Mds$. Un an plus tard elle les estimera à
400Mds€
MARS 2007
8 mars 2007
New Century Financial Corporation, deuxièmes établissement de crédit
américain spécialisé dans les subprime, indique qu'elle n'accepte plus de demande
de crédit, ne pouvant se refinancer
Bear Stearns est obligé d'offrir 3,2 milliards $
pour sauver un hedge fund en perte compte tenu des taux de
défaillance sur les prêts hypothécaires. Les trois agences de
notation maintiennent les notations de 200 milliards $ qui ne
respectent pas cependant les critères de notation fixés lors de
l'émission des titres.
JUILLET 2007
17 juillet 2007
Le Dow Jones franchit les 14.000 points pour la première fois de son
histoire
Les deux "hedge funds" de Bear Stearns ont
perdu toute valeur. Bear Stearns a été fondé en 1923, elle avait résisté
à la crise de 1929 et était un pilier de Wall Street
19 juillet 2007
S&P abaisse la note de 418 titres liés au "subprime"
26 juillet 2007
Les places financières dévissent sous l'effet de la crise
des subprimeaux USA; Le CAC 40 perd 2,78%, le FTSE 100 perd 3,5% et le
Dow Jones 2,26%
31 juillet 2007
Soutien de la banque allemande KfW à IKB Deutsche Industriebank
(79 Milliards $ d'actifs) qui a lancé un avertissement
sur résultat
AOUT 2007
1er aout 2007
Le ministre des finances allemands annonce un plan de sauvetage de
3,5Mds d'euros pour éviter la faillite d'IKB
2 aout 2007
Oddo ferme trois fonds monétaires dits "monétaires
dynamiques"
Faillite d'American Home Mortgage, puis de Home Bank et
First
Magnus Financial
9 août 2007
BNP Paribas ferme temporairement trois de ses fonds d'investissement
investis aux USA dans des actifs immobiliers titrisés dont l'encours a
diminué de 400 millions€
Le CAC 40 perd 2,17% et le Dow Jones 2,83%
Les taux interbancaires s'envolent. Les autorités craignent
l'assèchement du marché interbancaire.
La BCE injecte 24,8 Mds€ dans le circuit monétaire et la FED 24 Mds$.
La BCE se déclare prête à satisfaire 100% des demandes des banques ;
Entre le 9 août 2007 et le 10 août 2007 la BCE mettra 150
milliards d'euros sur le marché et la Fed 62 milliards de dollars
13 août 2007
Goldman Sachs injecte 3 Mds$ dans un de ses fonds
17 aout 2007
La Banque Centrale américaine baisse son taux d'escompte
de 6,25%à 5,75%
Le CAC 40 perd 3,13% et termine à son plus bas niveau de l'année en
clôturant à 5.217 points
Les banques centrales américaine, anglaise et européenne
injectent ensemble 330 Mds$ dans le système monétaire
22 août 2007
Lehman Brothers ferme sa filiale BNC Mortgage
23 août 2007
Bank of America investit 2 Mds$ dans Countrywide
Financial
Des milliers d'anglais font la queue devant les agences de la banque
Northern Rock et retirent en 24 heures 1Md£. La Northern Rock est
une ancienne "building society" . La Banque d'Angleterre, qui
n'avait pas été appelée à intervenir en tant que prêteur de dernier
ressort depuis 1970;
consent un prêt garanti par l'Etat de 25Mds£. La Northern Rock est le
numéro 5 du crédit immobilier au UK, 75% de son financement vient du
marché monétaire. Elle a 216,8 Mds$ d'actifs.
14 septembre 2007
UBS doit passer 2,4 milliards d'euros sur des crédits
hypothécaires américains
18 septembre 2007
La Fed abaisse sont principal taux directeur d'un demi-point à 4,75%
19 septembre 2007
La Banque Centrale américaine abaisse son taux d'escompte à 4,75%
29 septembre 2007
Merril Lynch, troisième plus importante banque de Wall Street,
annonce une perte de 2,24 milliards de dollars, son premier depuis
six ans. Deux semaines plus tôt la banque prédisait des
dépréciations d'actifs dans la division de trading de produits de
taux de 5,5 milliards de dollars, les sous-estimant de 2,5 milliards
de dollars. Le PDG de Merril Lynch , Stanley O'NEal doit
démissionner.
OCTOBRE 2007
1er octobre 2007
Citigroup annonce une chute de 60% de son bénéfice au troisième
trimestre. UBS annonce pour 4Mds de FS de dépréciations d'actifs.
29 octobre 2007
Démission de Stanley O'Neal, PDG de Merril Lynch, qui a
perdu 2,24 Mds $
31 octobre 2007
L'euro est au dessus de 1,45$
31 octobre 2007
Baisse de 0,25 point des taux de la Fed
NOVEMBRE 2007
4 novembre 2007
Démission de Charles Prince, PDG de Citigroup
7 novembre 2007
Record historique pour l'euro qui franchit le seuil de
1,47$
Record historique pour le baril de pétrole à NY qui
franchit les 98$
14 novembre 2007
Le fonds de pension de l'Etat de Floride
annonce que sur les 50 milliards de dollars de placement à court terme
gérés, 2,2 Mds€ sont désormais considérés comme des investissements
spéculatifs. La plupart de ces titres sont des "asset backed commercial paper"
d'une durée d'un an. Ils ont été acquis alors qu'ils bénéficiaient d'une
bonne notation . Ils ont été déclassés par les agences de notation à la
suite de la crise financière. Ces titres étant maintenant déclassés et relégués au rang de junk
bonds, ils ne devraient pas être conservés d'après la réglementation des
fonds de pension d'état, mais ils peuvent difficilement être vendus Ces déboires de l'Etat de Floride rappellent ceux qui ont amené
à la faillite Orange
County en 1994
27 novembre 2007
Le fonds souverain d'Abu Dhabi prend 5% de Citigroup et
apporte 7,5Mds$
Début décembre, AIG affirme que la crise du «
subprime » était désormais sous contrôle. AIG a annonce que
les secousses boursières consécutives à l'explosion de la bulle
immobilière lui avaient coûté 352 millions de dollars à fin novembre.
AIG devra réviser considérablement l'estimation de cette perte en
février 2008
11 décembre 2007
Baisse du taux de la FED de 0,25 points
12 décembre 2007
Cinq banques centrales (BCE, FED, BoE, Banque du Canada
et Banque nationale suisse) lancent une action concertée pour lutter
contre la crise de liquidités. Ils fournissent 90 Mds$ de financement à
court terme poru les banques.
18 décembre 2007
La BCE injecte 500 Mds$ dans le système financier. La Banque
d'Angleterre met aux enchères 20 Mds$ de prêts à trois mois
JANVIER 2008
8 janvier 2008
Démission de James Cayne, PDG de Bear Stearns
17 janvier 2008
Merril Lynch annonce une perte de 9,8 Mds $ au 4ème
trimestre, autant que Citigroup
18 janvier 2008
George Bush annonce un plan de relance de 150 Mds$
21 janvier 2008
Forte baisse des places boursières mondiales
22 janvier 2008
Baisse des taux de la Fed de 0,75 points. Le taux
principal est à 3,50%
24 janvier 2008
La Société Générale annonce une perte de 6,9Mds€., 2Mds€ en raison
de la crise des subprimes et 4,9Mds$ en raison des opérations de Jérome
Kerviel
AIG annonce des problèmes
de valorisation de son portefeuille de dérivés. . AIG révise
les pertes annoncées en décembre 2007 à
la hausse à hauteur de 5,23 milliards de dollars . La perte sur
l'ensemble de l'exercice 2007 annoncée fin février pourrait même
être encore plus élevée dans la mesure où la dernière estimation ne
prend pas encore en compte le mois de décembre. Le groupe doit
reconnaître que ses auditeurs avaient souhaité émettre des réserves sur
la fiabilité de ses méthodes comptables. AIG estime avoir pris des
mesures suffisantes pour valoriser correctement ses investissements dans
des produits de type CDO et divers produits de couverture, mais les
investisseurs sont visiblement inquiets et le titre chute .. Les agences
de notation ont prévenu qu'elles risquaient d'abaisser la note de
l'assureur
Le coût de l'achat de protection contre le risque de
défaillance d'une entreprise "investment grade" monte à 135 points de
base
L'indice LCDX
qui suit la valeur des prêts
américains à haut risque tombe à un bas historique de 90,8
La
Federal Reserve estime les pertes sur les subprime à 400Mds$, huit fois l'estimation de 50 Mds€
faite un an auparavant. Les banques n'ont fait état que de 120Mds€ de
pertes.
15 février 2008
UBS a perdu 12,4 Mds de francs suisses au 4ème trimestre
La Federal Reserve offre 200 Mds de prêts à 28 jours aux banques
et établissements financiers
11 mars 2008
La Federal Rserve offre aux banques d'investissement 200 Mds en
bons du Trésor en échabe de MBS
12 mars 2008
Les pertes liées au subprime sont estimées à
2.000 Mds$
13 mars 2008
Carlyle Capital Corporation (CCC) créé en
2006 par Carlyle Group pour spéculer sur les titres adossés aux
crédits immobiliers américains, annonce sa probable faillite, compte
tenu de 17 Mds$ de dettes insuffisamment garanties
14 mars 2008
La Fed accorde un prêt d'urgence de 28 jours à Bear Stearns et
organise son achat par JP Morgan avec sa garantie
16 mars 2008
JP Morgan achète Bear Stearns (399 Mds$ d'actifs). Les actions de Bear
Stearns ont chuté de 83,41%.. Le prix annoncé pour le rachat de Bear
Stearns est de 2$ par actions, 1% de sa valeur quinze jours plus tôt
Bear Stearns Collapse Impact: Charles Schwab
Citigroup Fed
16 mars 2006
Les actions de Merril Lynch ont perdu 40%
18 mars 2008
Baisse du taux de la Fed de 0,75% à 2,25%
21 mars 2008
La BCE offre 24Mds$ de prêts pour aider les banques; la Banque
d'Angleterre offre 10 Mds$ de prêts
AVRIL 2008
1er avril 2008
Deutsche Bank qui avait passé 759 Millions $ de
dépréciation sur l'exercice 2007 concernant les 36Mds€ de dette LBO
prévient que les dépréciations pourrait atteindre pour le premier
trimestre de 2008 2,5 Mds€
Démission de Marcel Ospel, PDG d'UBS
2 avril 2008
Augmentation de capital d'UBS de 15 Mds de francs
suisses
Augmentation de capital de Lehman Brothers de 4Mds$
15 avril 2008
Wachovia, banque de détail, quatrième banque américaine,
annonce une recapitalisation de plus de 7 milliards$ pour faire
face à sa diversification dans l'immobilier. Cette augmentation de
capital est nécessaire alors que la banque avait deux mois auparavant
procédé à une augmentation de capital de 3,5 Mds$.
Wachovia avait
repris un spécialiste du crédit hypothécaire, Golden West Financial,
pour 24,6 Mds$ en 2006.
Deutsche Bank cherche à céder entre 15 et 20 Mds$ de
dollars de crédits accordés pour financer des opérations à effet de
levier. Les cessions se feraient à des fonds de capital investissement.
Fin 2007 la DB affichait 36Mds€ de crédits LBO en cours de syndication,
dont 15 Mds ont été accordés et 21 Mds constituent des engagements. La
DB est la banque la plus exposée dans le financement à effet de levier,
devant Citigroup, Credit Suisse et JP Morgan. La crise financière a
laissé DB, comme Citigroup, avec des dettes qu'elles n'ont pu placer
auprès des investisseurs traditionnels, les acheteurs de CDO ayant
disparu.
Selon une analyse de BNP Paribas, les banques ont encore à leur bilan
200Mds$ non écoulés, dont 55 Mds chez DB et 43 Mds$ chez Citigroup.
La crise des subprime coute 5,6Mds$ à la banque
japonaise Mizuho
FGIC a enregistré au quatrième trimestre 2007 une
perte de 1,89 Mds de $, soit vingt fois son chiffre d'affaires
18 avril 2008
Merril Lynch passe 9Mds$ de dépréciations d'actifs au
premier trimestre 2008. La banque a annoncé le 17 avril une perte
nette de 1,9mds$.
Les dépréciations d'actifs comprennent 1,5 Mds sur
des titres adossés à des créances, 3,5 Mds sur des titres liés à des
crédits hypothécaires, 1Mds sur des crédits accordés à des fonds
d'investissement et 3Mds$ liés aux difficultés des
rehausseurs de crédit
MAI 2008
13 mai 2008
Augmentation de capital du Crédit Agricole SA de 5,9Mds€
JUIN 2008
6 juin 2008
AIG annonce sa décision de coopérer avec l'enquête de la
SEC sur ses pratiques d'évaluation des titres liés au marché
hypothécaire
9 juin 2008
Lehman Brothers annonce une perte de 2,8 Mds$ au 2ème trimestre
2008. Six milliards$ sont levés
25 juin 2008
Augmentation de capital de Barclays de 5,7Mds€
JUILLET 2008
1 juillet 2008
Bank of America officialise l'acquisition de Countrywide
Financial pour 2,5 Mds$. Le prix prévu en janvier de 4 Mds$ a été révisé
à la baisse compte tenu de l'augmentation des saisies immobilières et de
la baisse du cours des actions.
11 juillet 2008
La banque californienne Indymac est en faillite
13 juillet 2008
Les autorités américaines décident un soutien à
Fannie Mae et Freddie Mac
afin d'enrayer le début de panique de la semaine du 7 au 12 juillet
2008. Pendant la semaine l'action de Freddie Mac a chuté de 47% et celle
de Fannie Mae de 45%
29 juillet 2008
Merril Lynch vend plus de 30 milliards d'actifs "toxiques" et
lève 8,5 Mds$
30 juillet 2008
Signature par George Bush du plan de sauvetage à
l'immobilier de 300Mds$ voté par le Congrès américain
AOUT 2008
10 août 2008
UBS, Citigroup et Merrily Lynch s'engagent à racheter à leurs
clients pour 40 Mds$ d'obligations à enchères (
Auction Rate Securities ARS)
___
26 août 2008
La "liste noire" de la Federal Deposit Insurance Corporation, qui
assure les dépôts des 8.600 banques qu'elle supervise, s'élargit à
117 noms
29 août 2008
Integrity Bank est le dixième établissement régional américain à
faire faillite.
Lehman Brothers annonce 3,9 Mds$ de pertes au titre de son
troisième trimestre. Lehman Brothers cède sa gestion d'actifs et
scinde son immobilier commercial
14 Septembre 2008
La Fed refuse de donner sa garantie à Barclays ou à Bank of America,
qui étaient candidats à la reprise, comme JP Morgan l'avait
eue pour Bear Stearns.
Lehman Brothers demande l'ouverture d'une procédure de
faillite faute d'obtenir l'aide de la Fed ou de trouver un acheteur
15 septembre 2008
Bank of America rachète Merril Lynch pour 50 Milliards$
Nightmare on Wall Street Lehman Collapses, Merrill Lynch sold .$700 billion evaporated from retirement plans, government pension funds
17 septembre 2008
Reserve Primary Fund annonce que sa valeur d'actif net
est inférieure à 1$ par part
Le Dow Jones plonge de 4,06%. Morgan Stanley et Goldman Sachs
perdent respectivement 26,2% et 13,9%
Le Trésor américain s'engage à financer AIG à hauteur de
85Milliards$ en échange de 85% de ses actions. Il est estimé que la
faillite d'AIG aurait entrainé 180 Mds$ de pertes pour les banques
et institutions en opérations avec AIG
18 Septembre 2008
La Federal Reserve, la BCE, la Banque d'Angleterre et les banques
centrales du Canada et de Suisse offrent 180Mds $ en swaps de change
20 Septembre 2008
Le gouvernement américain annonce la création d'une structure de
defeasance disposant de 700 Mds$ pour racheter les actifs pourris
des banques.
22 Septembre 2008
Mitsubishi UFJ Financial Group investit 8;5 Mds$ dans Morgan
Stanley et prend une participation qui pourra monter à 20% du
capital de la banque
________________
23 Septembre 2008
La BCE injecte 40 Mds$ dans la zone euro dans le cadre de mesures
conjointes avec la Federal Reserve pour apaiser les marchés
24 Septembre 2008
Goldman Sachs lève 10 Mds$, Warren Buffett , par son holding
Berkshire Hathaway apportant 5Mds€ par souscription d'actions
préférentielles lui donnant accès à un dividende de 10% et recevant
des options lui permettant d'acheter 5Mds$ d'actions au prix de 115
dollars par actions.
Le FBI confime qu'il a lancé une enquête sur le milieu financier
américain. La SEC progresse dans son enquête et cite plus d'une
vingtaine de "hedge funds" à comparaitre
25 septembre 2008
JP Morgan Chase absorbe Washington Mutual, première caisse
d'épargne aux Etats Unis. La FDIC a mis sous tutelle la caisse
d'épargne. JP Morgan ne reprend pas la holding, ni les dettes non
garanties par la FDIC, mais reprend les actifs des banques de réseau
(296 Mds$) et les dépôts. JP Morgan Chase devient la première banque
de dépôts, d'une valeur totale de 911 Mds$, devant Citigroup et Bank
of America. Elle devient la deuxième banque en nombre d'agents
(5.410) derrière la Bank of America. Elle devient la première
banque du pays pour l'activité de cartes de crédit, la deuxième
banque commerciale, et la troisième pour le crédit immobilier.
26 septembre 2008
Citigroup reprend Wachovia et devient la première banque de
dépôt.
Le bancassureur belge Fortis dévisse en bourse
27 Septembre 2008
Le Daily Telegraph et le Daily Mail rapportent que la banque
britannique Bradford & Bingley (B&B) , touchée par la crise
immobilière, pourrait être nationalisée
28 septembre 2008
Annonce d'une opération de sauvetage de la banque Fortis par les
trois Etats du Benelux qui injectent 11,2 Milliards $
Le New York Times indique que la faillite d'AIG aurait coûté 20
Mds$ à Goldman Sachs
29 septembre 2008
La banque Bradford & Bingley est sauvée de la faillite par la
banque espagnole Santander et pr le gouvernement britannique
Citigroup absorbe 42 Mds$ de dette de Wachovia
Hypo Real Estate obtient de la part d'un consortium de banques
allemandes des facilités de crédit suffisantes pour lui permettre de
continuer son activité
La majorité de la Chambre des représentants américaine (228 contre 205)
rejette le plan Paulson
L'indice Dow Jones chute de 7%
30 Septembre 2008
Les gouvernements belge, français et luxembourgeois décident
d'injecter 6,4 Mds€ dans Dexia. Les deux dirigeants du groupe
donnent leur démission
Le Sénat américain adopte par 74 voix contre 25 une version révisée
du Plan Paulson, la "Loi sur la stabilisation économique
d'urgence de 2008
3 octobre 2008
La Chambre des Représentants américaine adopte le plan précédemment adopté par
le Sénat.
3 octobre 2008
Décision de nationalisation de Fortis
3 octobre 2008
Wells Fargo annonce fusionner avec Wachovia, malgré l'engagement
d'exclusivité dont bénéficiait Citigroup. Wells Fargo considère que
les dispositions de la loi adoptée par le Congrès rendent caduque
cet accord.
4 octobre 2008
AIG déclare se recentrer sur les activités d'assurance dommages.
4 octobre 2008
La Haye nationalise l'ensemble des activités néerlandaises de
Fortis pour &è MILLIARDS
5 octobre 2008
La banque Hypo Real Estate , spécialiste du financement immobilier coté à
Francfort, est sauvée in extremis de la faillite
6 octobre 2008
Nouveau lundi noir en Bourse: Paris perd 9,04% lors de la séance,
ce qui constitue un record absolu de baisse.
6 octobre 2008
BNP Paribas prend le contrôle pour 15 Mds€ des activités de
Fortis en Belgique et au Luxembourg
La presse annonce un projet d'union entre les Caisses d'Epargne
et les Banques Populaires
7 octobre 2008
François Fullon déclare que l'Etat ne laissera pas une banque
française tomber en faillite
8 octobre 2008
Annonce de la création d'une structure d'Etat pour l'intervention
de l'Etat
8 octobre 2008
Baisse des bourses, Paris perd 6,31% , malgré l'annonce d'une
intervention coordonnée des banques centrales, dont la BCE, qui
diminuent par surprise leur taux de 0,5%
______
9 octobre 2008
L'Eurbor trois mois est à 5,393%, son niveau le plus élevé
depuis la fin 1994. L'Euribor à une semaine est en baisse à 4,790%
après avoir franchi les 5% pour la première fois depuis plus de sept
ans à 5,019%. L'Euribor six mois est à son plus haut niveau de
14 ans à 5,448%
La BCE a offert aux banques de leur prêter à six jours au taux de
3,75%. Elle a fourni 100 Mds$ en "overnight dollar funds à 5%
(contre 9,5% la veille).
Le Libor à trois mois est à 4,75%. Le taux overnight est à 5,09%
alors que le taux de la Fed est à 1,5%