LES RISQUES DE MARCHE SUR LES MARCHES DE CAPITAUX
Les risques de marché sur
les marchés de capitaux sont les risques liés à la variation des cours ou
des prix sur les biens, actifs et valeurs financières qui font l'objet
des transactions sur ces marchés de capitaux.
Les risques de marché sont
ainsi le risque de taux d'intérêt,
le risque de change, le
risque sur actions et le
risque sur actifs financiers
Les stratégies
d'intervention sur les marchés
Les interventions sur les
marchés de capitaux peuvent être faites pour deux types de raisons :
- en opérations de
couverture pour tenter de réduire ou supprimer un risque préexistant
ou simultané de variation (cours de change, de taux d'intérêt ou d'action)
- en opérations
spéculatives, afin d'obtenir un gain en anticipant l'évolution des
cours et en pariant sur cette évolution. L'entreprise ou l'établissement
bancaire prend volontairement le risque de variation de cours d'une valeur
économique donnée en espérant avec une mise de fonds réduite, ou
inexistante, faire un profit.
- en opérations
d'arbitrage, en utilisant les techniques d'arbitrage pour jouer sur les divergences de cours entre deux
marchés, ou sur un même marché, entre deux échéances, mais aussi en
combinant diverses opérations en essayant d'équilibrer deux risques en sens
contraire.
Les opérations spéculatives
et les opérations d'arbitrage sont généralement regroupées en opérations de
trading
Jusqu'à la déréglementation
des années 1980 les opérations spéculatives à titre habituel étaient
réservées aux établissements bancaires.
Les interventions sur les
marchés de capitaux se font par le biais de contrats financiers ou d'achats
et ventes d'instruments financiers.
En addition à ces risques
de marché vont se greffer sur les contrats et instruments financiers
d'autres types de risques
- le
risque de contrepartie
- le
risque de liquidité
- le
risque de solvabilité
- les
risques techniques et
administratifs.