Le
marché secondaire des créances
Le marché secondaire des
créances s'est développé à partir de 1981. La crise de la dette en Amérique
Latine a conduit de nombreux états à demander des rééchelonnements de leur
dette. Pour récupérer leurs crédits impayés, les banques ont cherché à
revendre leurs créances. Un marché de ces créances "souveraines" s'est
développé. Les créances étaient cédées avec une décote. Un
marché secondaire des dettes d'entreprise, qui correspondent à des créances
non souveraines" s 'est ensuite développé. Toutes ces
dettes relevaient de la catégorie "distressed
debt" .
En 1985 sont apparu les
Debt Equity Swaps où la dette est
échangée contre des titres donnant vocation au capital des entreprises
débitrices.
A partir de 1990-1991 les
transactions ont aussi portées sur des créances non décotées, avec des swaps
de dette.