La chute le
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février 1995 de la plus ancienne "merchant bank" anglaise, la Barings
Bank, fut une illustration des conséquences d'une mauvaise gestion des
risques financiers.
La faillite de la banque a été causée par
les actions d'un trader basé dans un petit bureau de Singapore. Le trader
était Nick Leeson. . Barings avait un office à Singapore, Baring Securites
(Singapore) Limited qui avait à l'origine une activité liée aux actions,
mais dont le volume d'intervention sur le trading des futures sur le SIMEX
(maintenant le Singapore Exchange) était en développement.
Nick Leeson fut mis à la tête de ce bureau,
avec le pouvoir d'engager des traders et les employés du back office.
En fait Nick Leeson se vit confié tous les rôles : general manager,
head trader et de fait responsable du back office. Nick
Leeson et ses traders étaient autorisés à effectuer deux types de trading
- transactions sur les futures et options
pour le compte de clients ou pour compte propre pour les entités du groupe
Barings
- arbitrage entre les fugures Nikkei sur le
SIMEX et sur l'Osaka Exchange.
Leeson pris des positions spéculatives sur
les futures liées à l'indice Nikkei 225 et aux obligations du gouvernement
japonais (JGB) ainsi que des options sur le Nikkei. Nick Leeson inscrivit
ses positions sur un compte erreur de la BSS non utilisée, le compte n°
88888 (8 étant un nombre porte bonheur en Asie). Il perdit de l'argent
quasiment dès le début, et augmenta sa perte en voulant se refaire. A la fin
de l'année 1992 le compte 88888 était en débit de 2 Millions£. Un an plus
tard la perte était de 23Millions£. A la fin de 1994 elle était de
208Millions£. Le 23 Février 1995 Nick Leeson prit un avion pour Kuala Lumpur
en laissant derrière lui un trou de 827 Millions£.
A cette date il avait une position qui
représentait 50% des positions sur les futures liés au Nikei et 85% de
celles sur les futures liées au JGB.
Il avait accumulé ces positions sans que la
direction de la Barings s'en aperçoive. Il avait répondu aux appels de marge
sur le SIMEX en falsifiant des comptes appartenant à diverses entités du
groupe Barings et des comptes clients. La Barings était dans un processus de
fusion entre deux parties de l'organisation et le processus d'intégration
des cultures des deux parties a focalisé l'attention des dirigeants qui
n'ont pas contrôlé en particulier le bureau de Singapore. Nick
Leesons enregistrait des profits dans certains comptes d'arbitrage dont il
se targuait en occultant le compte 888888. Il en tirait une autorité
qui le rendait intouchable. A Londres personne n'osait poser des questions
de peur de paraitre ignare.
Six jours après son départ Nick Leeson a
été arrêté à Frankfort alors qu'il essayait de rejoindre Londres. Il fut
renvoyé à Singapore, condamné pour fraude à six ans et demi de prison. Il a
été relâché pour bonne conduite en juillet 1999.